手机赚钱一天:欧派家居(603833):业绩稳健高质 定制家居的长跑冠军

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事件: 2019年上半年实现销售55.1亿元,比上年增长13.7%的归母纯利润为6.3亿元,在家里怎么赚钱赚钱怎么赚,比上年增长15.0%的非归母纯利润为5.9亿元,比上年增长15.7%。 营业净现金流为10.2亿元,比上年大幅增加86.6%。 分季度来看,19Q2收益33.1亿元,比上年同期增长12.5%,网赚钱最多是什么网,Q2纯利润5.4亿元,比上年同期增长13.5%。 业绩总体稳定,增长符合预期。 零售渠道稳步增长,工程渠道和整装势头增强,报告质量高:①2019H1营业收入以去年同期高基数持续快速增长,路由宝怎么赚钱,主要受益于传统渠道稳步增长和扩大工程和整装业务。 ②2019H1毛利率比上年增加0.4pct增加37.6%,开网吧赚钱吗,净利率比0.1pct增加11.5%,期间费用比0.4pct上升24.0%,农村养什么兔子赚钱,预计收益提高将带来制造效率的提高和成本管理的优化。 ③应收账款和票据同比增长61.4%至5.3亿元,应付账款和票据同比增长30.3%至11.1亿元,主要来自整形和工程业务发展较快的营业活动的净现金流同比增长86.6%至10.2亿元,现金流良好。 业界领先地位坚定,品牌、渠道建设有效:定制家居领先企业,58赚钱网,是业界集中度上升趋势所期待获利的柜台业务和柜台业务两大支柱,柜台业务是第一成长动力渠道下沉、深入挖掘终端市场的双品牌优势 投资建议:我们以欧派整装、工程业务行业发展机遇和欧派家庭为龙头企业看市场整合时期的品牌、渠道优势,预计公司的市场占有率会持续上升。 比较公司2019年平均参考30.7倍的PE,评价公司31倍的PE,什么手工赚钱,对应标价138.6元,首次购买“评价”。 风险提示:房地产销售超出预期,家具需求较弱的渠道变革竞争激化,带来不确定性的传统橱柜零售渠道发展缓慢。

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